Thomas Dlugai untersucht die Verbriefung von Krediten als ein viel genutztes Finanzinstrument
und stellt ein Modell vor mit dessen Hilfe das Ausmaß des steuerlichen Einflusses auf die
Verbriefungsentscheidung bestimmt werden kann. Die komplexen steuerlichen Folgen werden am
Beispiel Deutschlands beschrieben um sie anschließend in Abhängigkeit von weiteren Elementen
wie z.B. der strengeren Regulierung von Kreditrisiken und dem Wettbewerb auf dem Bankenmarkt
ausführlich zu untersuchen. Höhere Steuersätze führen häufig dazu dass sich die
Verbriefungstransaktionen für Banken eher lohnen und bewirken dass sich z.B. eine stärkere
Regulierung von Kreditrisiken intensiver auf die Vor- bzw. Nachteilhaftigkeit dieser
Transaktionen auswirkt. Die gewonnenen Erkenntnisse sind wertvoll für Kreditinstitute Politik
und Aufsichtsbehörden. Mit diversen Sensitivitätsanalysen bereitet der Autor die
Untersuchungsergebnisse anschaulich auf.
