In diesem Buch werden Konzepte zur Quantifizierung von Marktrisiken dargestellt. Im Rahmen der
im ersten Kapitel vorgestellten Portfoliotheorie werden Kapitalanlagen charakterisiert die
nach Vorgabe eines Risikos eine möglichst hohe erwartete Rendite versprechen. Risiko wird hier
definiert als die Standardabweichung der Portfoliorendite. Für arbitragefreie
Ein-Perioden-Modelle lassen sich optimale Kapitalanlagen alternativ auch mithilfe von
Wahrscheinlichkeitsdichten formulieren was im zweiten Kapitel ausgeführt wird. Im dritten
Kapitel wird das Risikomaß Value at Risk vorgestellt das denjenigen Verlust eines Portfolios
quantifiziert der mit einer vorgegebenen Wahrscheinlichkeit übertroffen wird. Der Value at
Risk ist unempfindlich gegenüber der Verteilung der hohen Verluste und er ist nicht subadditiv.
Die Formulierung von Eigenschaften die ein gutes Risikomaß haben sollte führt zum Konzept der
kohärenten Risikomaße die im vierten Kapitel zusammen mit ihrem wichtigsten Vertreter dem
Expected Shortfall vorgestellt werden. Am Ende jedes Kapitels finden Sie - neben passenden
Übungsaufgaben - einen Abschnitt Das Wichtigste im Überblick in dem die wesentlichen
Begriffsbildungen Konzepte und Resultate des jeweiligen Kapitels in knapper Form
zusammengestellt wurden. Zu allen Übungsaufgaben werden vollständige Musterlösungen angeboten.
Darüber hinaus steht Ihnen auf YouTube eine Playlist mit Lehrvideos zur Verfügung.Für die
zweite Auflage wurde der Text an zahlreichen Stellen im Detail verbessert und es wurden neue
Übungsaufgaben aufgenommen. Darüber hinaus wurde der Text um einen Abschnitt zu univariat und
multivariat normalverteilten Zufallsvariablen ergänzt.
