Eine globale Finanzkrise verbunden mit einer Rezession der Weltwirtschaft wird nicht nur ihre
Spuren in den Bankenbilanzen hinterlassen sondern auch zu einer stockenden Finanzierung der
kapitalsuchenden Unternehmen führen. Dieser Effekt wir um so deutlicher sobald es nach der
Krise zu einem wirtschaftlichen Aufschwung kommt der dann aber nicht durch ein entsprechendes
Kreditwachstum finanziert werden kann. Infolge dieser Entwicklung denken schon jetzt deutsche
Kreditinstitute begleitet durch die EZB und die Bundesregierung über ein Comeback des
Verbriefungsmarktes nach. So heißt es beispielsweise in einem Schreiben des Bundesverbandes
deutscher Banken dass Angesichts der aktuellen Kreditklemmendiskussion die sich aufgrund der
wirtschaftlichen Entwicklung in den nächsten Monaten voraussichtlich noch verschärfen wird der
Wiederbelebung des Verbriefungsmarktes eine zentrale Bedeutung beikommt. Ziel der vorliegenden
Veröffentlichung ist es aufzuzeigen wie bei einem wieder in Gang kommenden Verbriefungsmarkt
die Bewerkstelligung einer strukturierten Immobilienfinanzierung erfolgen kann und wie
hierdurch gewerbliche Wohnungsunternehmen auch zukünftig in der Lage sein werden ihren
Finanzbedarf zu decken. Hierzu werden zunächst die verschiedenen Arten von
Verbriefungsprodukten im Immobilienfinanzierungsgeschäft aufgezeigt. Für sehr große Unternehmen
ist es dabei zum Teil erstrebenswert einen eigenen Kapitalmarktzugang zu erhalten während
andere Finanzierungssuchende die Rolle des Kreditinstitutes als Kapitalmarktintermediär in
Anspruch nehmen. Der Schwerpunkt dieses Buches befasst sich deshalb mit der Darstellung der
organisatorischen Gestaltung einer Finanzierung welche aufgrund der erheblichen Komplexität
des Finanzierungsgebildes mit Hilfe eines Kreditinstitutes durchgeführt wird. Im Praxisbeispiel
wird die Immobilien Securitisation (Darlehensverbriefung) an einem konkreten Fall aufgezeigt.
Im Strukturellen Teil der Finanzierung werden die dort notwendigen Funktionsträger und
Maßnahmen vorgestellt. Hierbei wird schwerpunktmäßig auf die neu zu gründende
Objektgesellschaft und die Due Diligence Real Estate eingegangen. Der nachfolgende Operationale
Teil beschäftigt sich mit den zu gewährenden Mitwirkungs- und Kontrollrechten welche über
umfangreiche Nebenabreden (Covenants) in den Finanzierungsverträgen explizit benannt werden.
