EAN: 9783954851010

RECHT WIRTSCHAFT STEUERN FAIR-VALUE-BEWERTUNG...

Bei der Bewertung von Immobilienprojektentwicklungen gewinnt die Fair-Value-Betrachtung
zunehmend an Bedeutung. Der Fair Value eines Projektes in Entwicklung ist der Wert der
Immobilie oder Anlage bei Fertigstellung abzüglich der noch anfallenden Kosten  unter
angemessener Berücksichtigung der Projektrisiken. Die angemessene Berücksichtigung der
Entwicklungsrisiken ist bei der Bewertung von Immobilienprojekten entscheidend  weshalb diese
in der vorliegenden Studie systematisch erfasst und quantifiziert wurden. Zur Ermittlung des
Fair Value einer Immobilienprojektentwicklung wird eine 3-Phasen-DCF-Methode mit den Phasen
Entwicklungsperiode   Detailperiode und Restnutzungsperiode entwickelt. Die Entwicklungsrisiken
die nach Fertigstellung wegfallen  werden im vorgeschlagenen Modell von den übrigen Risiken
abgegrenzt. Dazu wird der Diskontierungssatz des fertiggestellten Objektes für die Zeit der
Entwicklungsperiode durch einen Entwicklungsrisikofaktor ergänzt.

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