In diesem Buch werden zwei Ansätze zur Replikation von Hedgefonds analysiert die nicht zu dem
breiten Forschungsfeld der regelbasierten Ansätze oder der Faktoransätze gehören. Es werden
verteilungsbasierte Ansätze betrachtet - also Methoden mit denen die Verteilung der Renditen
nachgebildet werden kann. Dabei stehen nicht-normalverteilte Renditen und die Nicht-Linearität
zum Aktienmarkt im Vordergrund. Dies ist maßgeblich für die Replikation von Hedgefondrenditen
da ihre Verteilung von der anderer Assetklassen stark abweicht. Der Schwerpunkt der Studie
liegt auf der empirischen Analyse in der zwei Ansätze nachgebildet und ausgewertet werden: der
Auszahlungsverteilungsansatz (Payoff Distribution Approach) von Amin und Kat aus dem Jahre 2003
und der zwei Jahre später erschienene kopulabasierte Ansatz (Copula-based Approach) von Kat und
Palaro. Sie werden anhand eines Hedgefonds und eines Hedgefondindexes monatlich über einen
Zeitraum von 20 Jahren betrachtet. Um ein besseres Verständnis zu ermöglichen wird vorab eine
Einführung in Kopulas gegeben. Abschließend erfolgen sowohl eine kritische Betrachtung der
beiden Ansätze und ihrer Umsetzung durch die Autorin als auch ein Ausblick.
