EAN: 9783347015401

IMMOBILIEN-PORTFOLIOTRANSAKTIONEN- MANAGEMENT ...

Portfolioinvestments unterscheiden sich erheblich von Investments in einzelne Gebäude oder
lokal homogene Gebäudekomplexe. Man hat es selbst bei einer Nutzungsart mit multiplen
Standorten und Objekten zu tun. Es kommt also darauf an  dieses Gewirr an standort- und
objektbezogenen Einflussfaktoren für Zwecke der Investment-Entscheidungsfindung transparent zu
machen. Hierfür haben sich heuristische Verfahren etabliert. Allen voran die SWOT-Analyse und
darauf aufbauen Scoring-Modelle  die im Ergebnis über Portfolio-Matrizen visualisiert werden
können. Sinn dieser Übung ist das Herausfiltern von Geschäftsmodellen eines Portfolios. Das
Erfassen eines Geschäftsmodelles ist Voraussetzung für Investmententscheidungen. Erst dann
lassen sich damit zukünftige Cashflows verknüpfen. Ob und inwieweit diese Cashflows real werden
hängt davon ab  ob der Investment-Manager etwas von dem Geschäftsmodell versteht und wie er die
öko-nomischen und gesellschaftspolitischen Randbedingungen für dieses Geschäftsmodell
einschätzt. Die damit zwangsläufig verbundene Unsicherheit wird bekanntermaßen durch die
risikoadjustierte Verzinsungserwartung  also dem Diskontierungszins zum Ausdruck gebracht.
Damit sind die Weichen für eine finanzmathematisch fundierte Bewertung gestellt auf die in der
vorliegenden Arbeit zusammen mit dem Vorgenannten aus praktischer Anwendungssicht eingegangen
wird. Die vorliegende Arbeit hat ausdrücklich keine vorgefertigten Ergebnisse zum Inhalt. Der
Leser soll vorhandenes Wissen kreativ einsetzen  um in Verbindung unterschiedlicher
Fachdisziplinen auch ungewöhnliche Denk- und Problemlösungsansätze entwickeln zu können. Am
Ende stehen zwar monetäre Werte  aber aus der Entwicklung dieser Werte soll bewusst werden 
welche Überlegungen dahinterstehen  die nicht in 10 Sekunden zu googeln sind.

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