EAN: 9783631548400

DER ERWERB EIGENER AKTIEN IN DEUTSCHLAND - MARK...

Fünf Jahre nach Liberalisierung des Aktienrückkaufs haben deutsche Unternehmen über 1000
Ermächtigungen eingeholt  mehr als 200 Rückkäufe angekündigt und Aktien im Wert von ca. 22 Mrd.
Euro zurückgekauft. Der Aktienkurs reagiert zum Zeitpunkt der Ad-Hoc-Meldung mit einer
durchschnittlichen Überrendite von +5 9 % signifikant positiv. Kerntreiber einer nachhaltigen
Wertschaffung sind die tatsächliche Rückkaufumsetzung sowie die Vereinbarkeit des Rückkaufs mit
der Wachstumsstrategie und Unternehmensfinanzsituation. So genannte Luftnummernrückkäufe  d.h.
Rückkäufe ohne Absicht zur tatsächlichen Umsetzung und somit einzig zur kurzfristigen
Wertmaximierung von Optionsprogrammen  vernichten hingegen mittelfristig Wert. Die im Rahmen
der empirischen Analysen identifizierten Kernerfolgsfaktoren eines wertschaffenden
Aktienrückkaufs sowie die zu leistenden Kernaktivitäten werden zum Abschluss der Arbeit zu
einem so genannten Best-Practice Konzept für die praktische Umsetzung zusammengefasst.

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