EAN: 9783836654876

DIPLOMARBEIT DAS RISIKO VERBRIEFTER FORDERUNG...

Ziel der vorliegenden Arbeit ist es  Grundlagen einer CDO-Transaktion und einen Überblick der
Marktentwicklung sowie Grundlagen der Ratingerstellung zu vermitteln und die zugrundeliegenden
Modelle der Agentur-Ratings sowie theoretische Modelle aus der Literatur und alternative
Modellansätze zu erläutern und zu analysieren. Im zweiten Kapitel werden zuerst die Grundlagen
von CDOs behandelt. Neben Grundstruktur  Ausprägungen undEigenschaften einer CDO werden zudem
die Ziele des Emittenten  die Entwicklung des Marktes für Kreditrisikotransfer und die
Verbriefungstechnik beschrieben. Kapitel 3 befasst sich mit den Rating-Grundlagen  die für das
weitere Verständnis der Arbeit elementar sind. Dabei werden wichtige Begriffe und
Rating-Elemente sowie deren Bedeutung für den Ratingprozess erläutert. Außerdem werden das
Risiko strukturierter Kreditprodukte  die Konstruktion von Kreditkurven und Copula-Funktionen
erklärt. In Kapitel 4 wird schließlich der Schwerpunkt der Arbeit behandelt: Die Beschreibung
und Analyse der Ratingverfahren und Bewertungsmodelle. Dazu zählen die Ratingverfahren der drei
führenden Ratingagenturen und theoretische Modelle wie Copula-Ansätze  Single- und
Multi-Step-Modelle sowie Vereinfachungen des Monte Carlo-Verfahrens. Schließlich werden noch
aktuelle Modellansätze dargestellt  darunter auch Modelle zur Bewertung exotischer
CDO-Strukturen. Kapitel 5 fasst die Ergebnisse dieser Arbeit zusammen und gibt einen kurzen
Überblick über die Auswirkungen des Kreditrisikohandels auf die Finanzsystemstabilität.

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